*ST光華（000703.SZ）飆升376.39%，這是2010年A股市場zui大的個股漲幅，雖然比2009年zui大漲幅個股魯信高新的476%低了整整100點，但能夠在去年低迷的股市中獲得如此佳績，已屬不易。

　　通過對漲幅*五的個股分析，我們發(fā)現(xiàn)三大邏輯點：重組、重大項目和訂單、游資爆炒。

　　華麗變身的重組股更“牛”

　　重組題材一直是資金追逐的對象，但為什么只有*ST光華、ST昌河（600372.SH）、*ST威達(dá)（000603.SZ）、中航精機（002013.SZ）和科技*，火箭式?jīng)_進(jìn)十五大牛股之列？

　　2010年，重組無疑是熱鬧的，但能夠撬動市場資金實現(xiàn)大幅上漲的邏輯只有一個，那就是通過重組實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的華麗變身的個股才是“*”。

　　*ST光華牛氣沖天的背后是和恒益集團(tuán)的重組，而這一重組使其來了一個大變身，從原來鋁型材加工行業(yè)變更為生產(chǎn)和銷售聚對苯二甲酸（PTA）和聚酯纖維等產(chǎn)品的化工企業(yè)。而恒逸集團(tuán)作為PTA和聚酯纖維相關(guān)產(chǎn)品的，連續(xù)多年躋身中國企業(yè)500強，這成為*ST光華的zui大“招牌菜”。

　　同樣通過重組實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)大轉(zhuǎn)變的還有ST昌河和*ST威達(dá)。不難看出，華麗轉(zhuǎn)身的邏輯不只是在于過程，更重要的是轉(zhuǎn)身后業(yè)績的良好預(yù)期。當(dāng)然，對于ST們來講，去年12月份的市場利好空白期也成為其快速拉升的良機。

　　華麗變身不僅只意味著主營業(yè)務(wù)的變更，大規(guī)模的注入資產(chǎn)也是一種大變身。與ST昌河同處中航系重組的中航精機，其對市場的刺激在于一次性注入7家公司資產(chǎn)，發(fā)行后公司的總股本將增至4.17億股，并且7家公司均為市場前所未料的資產(chǎn)，中航精機成為名副其實的大藍(lán)籌。

　　值得注意的是，無論ST昌河還是中航精機，基金明星王亞偉都在暴漲前早早做好了埋伏，兩只股票讓其賺的盆滿缽滿。

　　重大項目+大訂單=“牛”氣沖天

　　2000多只股票，不是每一家公司都有重組題材供市場爆炒，基本面仍然是zui基本的操盤法則。在2010年漲幅*五的個股中，金螳螂（002081.SZ）、萊寶高科（002106.SZ）、歌爾聲學(xué)（002241.SZ）和中環(huán)股份（002129.SZ）都均是仰仗其重大項目或大訂單。

　　iPad平板電腦在2010年無疑是消費領(lǐng)域的一陣旋風(fēng)。因此在概念的庇護(hù)下，重大項目成為個股先發(fā)制人的法寶。

　　萊寶高科和歌爾聲學(xué)便是受益者之二。先是iPhone的熱銷帶動了觸摸屏智能手機市場快速增長。而后iPad的成功也引爆了平板電腦市場，眾多廠商如三星、惠普等都已介入平板電腦市場，從而帶動其上游材料中大尺寸電容式觸摸屏顯示材料市場快速發(fā)展。

　　作為蘋果zui核心的供應(yīng)商，萊寶高科去年10月底公告將投資2.5億元建設(shè)中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能擴(kuò)充項目，項目達(dá)產(chǎn)后，將新增設(shè)計年產(chǎn)400萬片電容式觸摸屏（以10英寸計），此舉系萊寶高科建設(shè)“中大尺寸觸摸屏項目”的擴(kuò)容。

　　而去年10月份也是這只股票飆升的關(guān)鍵時點。

　　重大項目關(guān)鍵性作用在于大大提高了企業(yè)未來業(yè)績的確定性。這也一直是理財周報的邏輯，一直堅信擁有想象力的重大項目會讓股價牛氣沖天。

　　對上市公司基本面具有強力支撐的還有大訂單。作為國內(nèi)建材裝飾的金螳螂去年11月份宣布接到恒大地產(chǎn)每年30億的訂單后，股價應(yīng)聲而漲，甚至之前便出現(xiàn)異動，還被懷疑出現(xiàn)內(nèi)幕交易，可見超大訂單對股價的影響程度之大。而金螳螂于去年12月底更是公布了增發(fā)方案，擬發(fā)行不超過2900萬股，募集資金17.997億元投資八大項目。這也為金螳螂股價上漲提供了巨大空間。

　　小盤股“牛魔王”頻現(xiàn)

　　游資與機構(gòu)是股市興風(fēng)作浪的主力，同樣的題材、概念，有兩者的參與便能事半功倍，使個股脫穎而出，尤其對于小盤股。

　　在2010年的股市中，zui典型的莫過于成飛集成。當(dāng)新能源概念來臨時，鋰電池成為市場爆炒的板塊。在德賽電池和中國寶安這樣的電池制造沒有登頂?shù)那闆r下，只有6504萬的成飛集成卻一路高歌以211%的漲幅位居全年A股第十位。然而正是因為盤子小才使得其可以在同業(yè)中一鳴驚人，因為游資和機構(gòu)的邏輯正是盤子小，容易炒。

　　去年7月6日，成飛集成打響了鋰電池進(jìn)入*時期的*槍。短短4個月的時間，股價飆漲逾400%的成飛集成可謂是兩市*“妖”股。在成飛集成*的7、8月份，先后進(jìn)入的營業(yè)部多達(dá)40多個，共計買入金額5.89億元，賣出金額5.48億元，對于流通盤僅幾千萬股的成飛集成來說，可謂達(dá)到了*的程度。

　　同樣被爆炒的還有僅有2000多萬流通股的東方園林，甚至被游資兩次爆炒到兩市*高價股。受游資和機構(gòu)青睞的還有廣晟有色、精功科技、中科三花、中環(huán)股份和時代新材等，雖然在不同題材和概念的掩護(hù)下，但是爆炒痕跡尤為明顯。

　　關(guān)注央企重組與重大項目

　　“2011年延續(xù)去年震蕩行情的可能性很大。”這是一位券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點。他認(rèn)為，明年出現(xiàn)牛市要有三個條件——流動性充裕、房地產(chǎn)制造業(yè)的強勁支撐和上市公司的高增長業(yè)績，而從相關(guān)信息來看，除了流動性充裕外，其他兩個條件還不具備。

　　面對今年不確定的行情，如何在2000多只股票中尋找“牛股”？雖然沒有一個放之四海而皆準(zhǔn)的法則，但是可以從震蕩的2010年股市中尋找一點蛛絲馬跡。

　　我們總結(jié)的三大邏輯也許不*適用于2011年，但可以提供大方向。從以上分析可以看出，無論是重組題材、重大項目，還是游資爆炒，一個分化的趨勢開始顯現(xiàn)。題材之間開始分化，不同的重大項目也開始分化。

　　2010年的重組牛股關(guān)鍵詞是變身和央企，比如受益者ST昌河和中航精機。而隨著國家對央企重組的快速推進(jìn)，2011年與央企重組的個股將是市場的持續(xù)熱點。

　　“因為國家的推動，央企重組現(xiàn)在時間很緊迫，因此今年央企將展開大規(guī)模的重組整合。但不能眉毛胡子一把抓，一定要關(guān)注資產(chǎn)處置方式和平臺。”一位私募界人士表示。

　　同時，一直被理財周報關(guān)注的重大項目也將是2011年的投資主線之一，而去年的受益股萊寶高科、歌爾聲學(xué)和中環(huán)股份充分證明了這一點。具有想象力的重大項目是上市公司業(yè)績持續(xù)高速增長的助推器。

　　上一期我們?yōu)橥顿Y者推出了13個重大項目，接下來也將繼續(xù)尋找具有想象力的項目。因為這一邏輯在震蕩市中顯得尤為重要。